證監(jiān)會(huì)監(jiān)管加碼進(jìn)行時(shí)！“老鼠倉(cāng)”、內(nèi)幕交易、財(cái)務(wù)造假等“零容忍”，資本市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化

財(cái)聯(lián)社(深圳，記者 沈述紅)訊，近日，證監(jiān)會(huì)及各地證監(jiān)局向多家上市公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、私募機(jī)構(gòu)等作出了行政處罰，監(jiān)管層“零容忍”執(zhí)法的姿態(tài)盡顯無(wú)疑。

事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)打擊證券違法活動(dòng)并不局限于此。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)在提升稽查處罰效能的同時(shí)，不斷深化與公檢法等機(jī)關(guān)的協(xié)作配合，推動(dòng)健全依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的執(zhí)法司法體制機(jī)制，持續(xù)對(duì)違法行為保持高壓態(tài)勢(shì)。具有中國(guó)特色的證券執(zhí)法司法體制機(jī)制正不斷健全，“零容忍”打擊證券違法活動(dòng)的合力逐步形成，重大違法犯罪案件多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢(shì)得到有效遏制，資本市場(chǎng)生態(tài)得到進(jìn)一步改善。

為落實(shí)中辦、國(guó)辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)，證監(jiān)會(huì)牽頭成立打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組；9月18日，與最高人民檢察院推動(dòng)成立駐會(huì)檢察室。另外，證監(jiān)會(huì)也在不斷加強(qiáng)行政執(zhí)法與刑事司法的銜接配合，僅2021 年上半年，證監(jiān)會(huì)已累計(jì)向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件及線索119件，移送涉案主體266人，較去年同期增長(zhǎng)均達(dá)到1倍以上。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還及時(shí)向檢察機(jī)關(guān)抄送重大案件17件。

值得關(guān)注的是，證監(jiān)會(huì)也在一直在加強(qiáng)大案要案懲治和重點(diǎn)領(lǐng)域執(zhí)法，包括查辦一批性質(zhì)惡劣、社會(huì)關(guān)注度高的重大案件，如瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假系列案件、康得新系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假案等；聚焦上市公司質(zhì)量提升，打擊欺詐發(fā)行及財(cái)務(wù)造假等重大違法行為；聚焦維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，查處操縱市場(chǎng)及重大內(nèi)幕交易案件；聚焦重大風(fēng)險(xiǎn)防范，嚴(yán)查可能引發(fā)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)積聚的敏感案件，如強(qiáng)化債券市場(chǎng)統(tǒng)一執(zhí)法，查處基金行業(yè)“老鼠倉(cāng)”亂象等；加大中介機(jī)構(gòu)追責(zé)力度，壓實(shí)“看門人”責(zé)任。

“不可否認(rèn)，證監(jiān)會(huì)一直是最勤奮的監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一，他們近年來(lái)在奠定證券市場(chǎng)制度基礎(chǔ)、完善相應(yīng)機(jī)制等方面，做了很多工作，取得了較大成效。但證券行業(yè)的執(zhí)法和監(jiān)管，不僅僅是證監(jiān)會(huì)的事情，需要各方面的配合，高檢院駐會(huì)檢察室與打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組的成立就是證監(jiān)會(huì)與其他相關(guān)部門相互協(xié)作的成果，值得肯定。”中國(guó)政法大學(xué)民商經(jīng)濟(jì)法學(xué)院教授、中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰委原副主任張子學(xué)表示。

成立打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組 部署四方面工作

為落實(shí)《意見(jiàn)》部署，證監(jiān)會(huì)牽頭成立了打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組(以下簡(jiǎn)稱“協(xié)調(diào)小組”)。

日前，中宣部、高法院、高檢院、公安部、司法部、財(cái)政部和證監(jiān)會(huì)等協(xié)調(diào)小組成員單位，召開(kāi)了第一次會(huì)議。

該會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要發(fā)揮好協(xié)調(diào)小組在重大案件協(xié)調(diào)、重要規(guī)則制定、重大問(wèn)題會(huì)商、信息共享等方面的作用，不斷健全工作機(jī)制，持續(xù)強(qiáng)化執(zhí)法合力，確保《意見(jiàn)》各項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)落實(shí)到位。

其一，要強(qiáng)化工作協(xié)同，落實(shí)各方責(zé)任，進(jìn)一步暢通部際協(xié)作、央地聯(lián)動(dòng)的工作機(jī)制，支持和鼓勵(lì)各地區(qū)根據(jù)自身情況建立各種靈活高效的協(xié)調(diào)機(jī)制，推動(dòng)形成契合國(guó)情、共建共治的資本市場(chǎng)治理模式。

其二，要強(qiáng)化大要案懲治，繼續(xù)聚焦財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，強(qiáng)化行政與刑事執(zhí)法司法合作，加快構(gòu)建行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體追責(zé)體系，進(jìn)一步推動(dòng)形成“零容忍”的強(qiáng)大震懾。

其三，要強(qiáng)化法治基礎(chǔ)，在加大資本市場(chǎng)法制供給、暢通民事賠償渠道、健全市場(chǎng)約束機(jī)制、加強(qiáng)資本市場(chǎng)信用體系建設(shè)等方面持續(xù)發(fā)力，加快構(gòu)建中國(guó)特色資本市場(chǎng)法律責(zé)任制度體系。

其四，強(qiáng)化預(yù)期引導(dǎo)，充分發(fā)揮典型案件查處的警示作用，加快完善資本市場(chǎng)新聞?shì)浾摴ぷ髦贫然L(zhǎng)效化安排，督促各類市場(chǎng)主體牢固樹(shù)立自覺(jué)崇法守信的理念，創(chuàng)造資本市場(chǎng)發(fā)展良好外部環(huán)境。

推動(dòng)高檢院駐證監(jiān)會(huì)檢察室成立

“‘零容忍’是目標(biāo)，這表明了從國(guó)務(wù)院到證監(jiān)會(huì)的態(tài)度。”中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林表示，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，證監(jiān)會(huì)近兩三年來(lái)進(jìn)行了體系性、結(jié)構(gòu)性改革，對(duì)資本市場(chǎng)上嚴(yán)重的違法違規(guī)的行為，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起；查處一起，落地一起。以往，則更多地是“分兵作戰(zhàn)”。

而證監(jiān)會(huì)“零容忍”執(zhí)法的重要一步，便是推動(dòng)高檢院駐證監(jiān)會(huì)檢察室成立。

2021年9月18日，證監(jiān)會(huì)與高檢院共同合作推進(jìn)的駐會(huì)檢察室正式設(shè)立。

這也是高檢院與中國(guó)證監(jiān)會(huì)合力落實(shí)《意見(jiàn)》“探索在中國(guó)證監(jiān)會(huì)建立派駐檢察的工作機(jī)制”要求，完善證券案件檢察體制機(jī)制，促進(jìn)資本市場(chǎng)法治化建設(shè)的開(kāi)拓之舉。

駐會(huì)檢察室的設(shè)立，無(wú)疑對(duì)實(shí)現(xiàn)行政執(zhí)法與刑事司法高效銜接、增強(qiáng)打擊證券違法犯罪的合力、加強(qiáng)證券執(zhí)法司法隊(duì)伍專業(yè)化建設(shè)等，有著重要意義。這也有利于證監(jiān)會(huì)通過(guò)制發(fā)檢察建議、及時(shí)發(fā)布典型案例等溯源治理舉措，促進(jìn)“辦理一案、治理一片”，把標(biāo)本兼治的工作做深做實(shí)做細(xì)。

張子學(xué)表示，駐會(huì)檢察室的設(shè)立，就使得相關(guān)案件處理流程更為通暢。“那些證券行業(yè)達(dá)到了刑事移送標(biāo)準(zhǔn)的案件，該移必須得移，該查必須得查，地方檢察院該送必須得送。”

“‘單兵作戰(zhàn)’容易導(dǎo)致套利，逃避責(zé)任等問(wèn)題。駐會(huì)檢察室設(shè)立，更強(qiáng)調(diào)配合與協(xié)同，有助于它從更高的位置上，去協(xié)調(diào)行政執(zhí)法機(jī)關(guān)和公安機(jī)關(guān)的關(guān)系，織出一張網(wǎng)，使他們得以有機(jī)結(jié)合，這是證監(jiān)會(huì)在組織保障的角度做出的努力。”葉林稱。

據(jù)記者了解，目前，最高檢正在深入推進(jìn)涉案企業(yè)合規(guī)改革試點(diǎn)，在落實(shí)“少捕慎訴慎押”刑事政策的同時(shí)，督促涉案企業(yè)做出合規(guī)承諾并積極整改，促進(jìn)涉案企業(yè)合規(guī)守法經(jīng)營(yíng)。

值得一提的是，涉案企業(yè)合規(guī)改革試點(diǎn)同樣適用于資本市場(chǎng)。屆時(shí)，執(zhí)法司法、行業(yè)監(jiān)管各方，將攜手推動(dòng)涉案上市公司等企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管。

強(qiáng)化行政刑事執(zhí)法協(xié)作機(jī)制：上半年移送公安涉嫌犯罪案件及線索同比翻番

張子學(xué)指出，針對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的證券違法犯罪態(tài)勢(shì)，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)在機(jī)制的完善方面，包括銜接行政和司法，如行政執(zhí)法和刑事司法的銜接配合，行政調(diào)查處罰和民事賠償?shù)膮f(xié)調(diào)銜接等方面做了不少的工作。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2021 年上半年，證監(jiān)會(huì)已累計(jì)向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件及線索119件，移送涉案主體266人，較去年同期增長(zhǎng)均達(dá)到1倍以上。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還及時(shí)向檢察機(jī)關(guān)抄送重大案件 17件。

就在近日，證監(jiān)會(huì)還按照協(xié)調(diào)小組第一次會(huì)議精神，會(huì)同高檢院、公安部，開(kāi)展了打擊證券違法犯罪專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)。該行動(dòng)集中部署查辦重大信息披露違法、惡性操縱市場(chǎng)、典型內(nèi)幕交易等三類重大典型案件。

目前，相關(guān)調(diào)查、偵查、審查起訴工作已經(jīng)全面展開(kāi)，部分重點(diǎn)案件已取得重要突破。

“為高效推進(jìn)證券違法犯罪案件查處，我會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化與刑事司法機(jī)關(guān)的執(zhí)法協(xié)作機(jī)制，通過(guò)‘證監(jiān)、公安、檢察’聯(lián)合部署專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，更好發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，提升執(zhí)法效能。”證監(jiān)會(huì)稱。

這種強(qiáng)化行政刑事執(zhí)法協(xié)作機(jī)制，一方面表現(xiàn)在加強(qiáng)線索會(huì)商研判，發(fā)揮公安、檢察機(jī)關(guān)派駐證監(jiān)會(huì)辦公的工作優(yōu)勢(shì)，在信息共享、情報(bào)分析等方面密切協(xié)作。

另一方面，是加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法與公安、檢察辦案基地的有效對(duì)接，通過(guò)同步上案、提前介入，相互支持推進(jìn)案件辦理，構(gòu)建“快罰快偵快訴”的工作格局。

另外，證監(jiān)會(huì)也在加大案件督導(dǎo)協(xié)調(diào)力度，在案件質(zhì)量控制、辦案力量調(diào)配等方面統(tǒng)籌安排，強(qiáng)化監(jiān)督制約，確保案件辦理質(zhì)效。

加強(qiáng)大案要案懲治和重點(diǎn)領(lǐng)域執(zhí)法 關(guān)注基金業(yè)“老鼠倉(cāng)”、內(nèi)幕交易等

為達(dá)到“零容忍”執(zhí)法的目標(biāo)，持續(xù)改善資本市場(chǎng)生態(tài)，證監(jiān)會(huì)的工作未盡于此。

近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)還在持續(xù)對(duì)違法行為保持高壓態(tài)勢(shì)，依法從嚴(yán)打擊，強(qiáng)化執(zhí)法震懾，傳遞“零容忍”理念，經(jīng)過(guò)持續(xù)嚴(yán)厲打擊，資本市場(chǎng)整體案件多發(fā)態(tài)勢(shì)得到一定程度遏制。

首先，便是高效查辦一批性質(zhì)惡劣、社會(huì)關(guān)注度高的重大案件。查辦瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假系列案件便是其中的典型案例。在此過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)協(xié)助美國(guó)證監(jiān)會(huì)展開(kāi)調(diào)查，對(duì)瑞幸咖啡境內(nèi)相關(guān)實(shí)體違法違規(guī)行為立案調(diào)查，并將涉嫌犯罪案件線索移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。

證監(jiān)會(huì)還徹查了康得新系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假案，查實(shí)累計(jì)虛增利潤(rùn) 115 億元等重大違法行為；并及時(shí)查處才等案件，嚴(yán)厲打擊涉及惡意“逃廢債”的違法行為。

其次，是聚焦上市公司質(zhì)量提升，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行及財(cái)務(wù)造假等重大違法行為。

在此過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)組織開(kāi)展打擊上市公司財(cái)務(wù)造假專項(xiàng)執(zhí)法工作，查處欣泰電氣、樂(lè)視網(wǎng)欺詐發(fā)行，康美藥業(yè)、獐子島財(cái)務(wù)造假等一批社會(huì)影響惡劣的重大案件；同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也部署專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，以集中查處千山藥機(jī)、凱迪生態(tài)等一批未按期披露年度報(bào)告的違法案件；并嚴(yán)懲長(zhǎng)生生物虛假陳述、山西三維環(huán)保信息披露違法等社會(huì)高度關(guān)注案件，督促上市公司守法合規(guī)、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)。

據(jù)張子學(xué)了解，往年，證監(jiān)會(huì)更偏重交易方面的違法案件處理，近幾年則開(kāi)始強(qiáng)化對(duì)嚴(yán)重腐蝕證券市場(chǎng)根基的發(fā)行欺詐、重大財(cái)務(wù)舞弊事件的調(diào)查。

“我也認(rèn)為證監(jiān)會(huì)應(yīng)該緊緊圍繞證券行業(yè)赤裸裸的欺詐發(fā)行、上市公司財(cái)務(wù)造假，尤其是大股東違規(guī)向關(guān)聯(lián)方進(jìn)行擔(dān)保，嚴(yán)重?fù)p害上市公司和中小股東利益等行為進(jìn)行嚴(yán)肅查處。”他表示。

第三，是聚焦維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，堅(jiān)決查處操縱市場(chǎng)及重大內(nèi)幕交易案件。

為做好重點(diǎn)打擊操縱團(tuán)伙與市場(chǎng)掮客、配資中介、股市“黑嘴”等合謀實(shí)施操縱市場(chǎng)行為，證監(jiān)會(huì)組織查辦相關(guān)人員操縱南嶺民爆、今創(chuàng)集團(tuán)等案件；同時(shí)堅(jiān)決遏制市場(chǎng)“炒小、炒差、炒新”現(xiàn)象，打掉了唐漢博、北八道、羅某東、吳某澤等一批操縱團(tuán)伙，嚴(yán)肅追究廖某強(qiáng)、李某衛(wèi)等操縱市場(chǎng)累犯慣犯的法律責(zé)任。

葉林表示，和以前明目張膽的市場(chǎng)操縱案件相比，現(xiàn)在市場(chǎng)操縱案件的形式更加多樣化，可以通過(guò)各類技術(shù)手段，如借助程序化交易名義等進(jìn)行操縱市場(chǎng)的違法行為。因此，證監(jiān)會(huì)大力整治該類案件很有必要。

在張子學(xué)看來(lái)，除了常規(guī)操縱市場(chǎng)案件外，證監(jiān)會(huì)近年來(lái)也加大了對(duì)信息類操縱案件的整治力度，如整治大股東和私募機(jī)構(gòu)合謀操縱股價(jià)等，“這是值得肯定的。”

另外，證監(jiān)會(huì)還持續(xù)對(duì)內(nèi)幕交易行為保持高壓態(tài)勢(shì)，并嚴(yán)肅查處了汪某元父女內(nèi)幕交易健康元股票、吳某某等人內(nèi)幕交易王府井股票等多起重大案件。

第四，是聚焦重大風(fēng)險(xiǎn)防范，嚴(yán)查可能引發(fā)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)積聚的敏感案件。

證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化債券市場(chǎng)統(tǒng)一執(zhí)法，及時(shí)查處康得集團(tuán)債券信息披露違法等重大案件，切實(shí)維護(hù)債券市場(chǎng)良好生態(tài)和信用環(huán)境。

基金行業(yè)“老鼠倉(cāng)”亂象，也是證監(jiān)會(huì)的關(guān)注重點(diǎn)。為此，證監(jiān)會(huì)近年來(lái)嚴(yán)肅查辦了某公募基金經(jīng)理厲某超等利用未公開(kāi)信息交易案件；同時(shí)也打擊了私募領(lǐng)域違法違規(guī)行為，查處永安信、豐利財(cái)富等私募基金變相公開(kāi)募集、挪用基金財(cái)產(chǎn)等案件，有力維護(hù)投資者權(quán)益。

最后，是加大中介機(jī)構(gòu)追責(zé)力度，壓實(shí)“看門人”責(zé)任。為做好這一工作，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“一案多查”，嚴(yán)肅追究立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所、正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所、德邦證券中介機(jī)構(gòu)等未勤勉盡責(zé)的法律責(zé)任，督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)。

通過(guò)證監(jiān)會(huì)的上述努力，資本市場(chǎng)生態(tài)無(wú)疑得到了較大改善，投資者救濟(jì)賠償也取得了新突破。

按照《意見(jiàn)》提出的主要目標(biāo)，到2025年，資本市場(chǎng)法律體系更加科學(xué)完備，中國(guó)特色證券執(zhí)法司法體制更加健全，證券執(zhí)法司法透明度、規(guī)范性和公信力顯著提升，行政執(zhí)法與刑事司法銜接高效順暢，崇法守信、規(guī)范透明、開(kāi)放包容的良好資本市場(chǎng)生態(tài)全面形成。